铝: ★☆☆(消费走弱而成本抬升短期铝价维持震荡)

　　欧洲能源价格飙涨引发冶炼厂减产担忧，外盘铝价一度再创新高。伦交所三月期铝价最高3118.5美元/吨。不过经济复苏放缓也引发消费走弱担忧，铝价回落。伦交所三月期铝价收于3055美元/吨，跌0.36%。沪期铝夜盘高开低走，主力2111合约收低于23400元/吨。早间现货市场整体成交依旧低迷，下游接货寥寥，成交以中间商为主。上海主流成交价格在23260元/吨上下，较期货贴水40左右。广东主流成交价格在23340元/吨上下。当前国内消费疲弱，来自终端市场订单下降明显，主要消费市场地产及汽车均继续下滑。而供给端压产压力有所缓解，短期库存攀升对价格明显形成压力。不过当前能源及原材料价格持续走强，成本重心不断抬升，对价格也由较强支撑。短期铝价或宽幅震荡为主，建议区间操作或观望为主。

　　铜：★☆☆(通胀预期攀升，铜价偏强运行)

　　隔夜铜价大幅走高，主力2111合约收于71480元/吨，涨幅1.97%。假期期间上期所铜库存增加6537吨至5万吨，上期所铜库存处于历史极低位置，而且限电对炼厂产量造成一定影响，低库存为铜价提供一定支撑。近期能源价格大涨推升了通胀预期，隔夜普京在俄罗斯能源周小组讨论会上表示，油价可能会触及100美元/吨进一步引发了市场对通胀攀升的担忧。另外隔夜公布了美联储9月会议纪要，纪要公布后美元指数回落提振铜价。预计短期内在低库存支撑以及通胀预期攀升的推动下铜价偏强运行。

　　镍：★☆☆(不锈钢走弱拖累镍价)

　　隔夜镍价继续回落，主力2111合约收于142570元/吨，跌幅0.91%。10月以来部分钢厂传来复产消息，据Mysteel统计目前钢厂实际减产量不及预期，而且在高利润影响下复产后不锈钢厂将积极投入生产，但国庆假期过后，下游以及加工企业受限电影响依旧较大，不锈钢价格震荡走弱，镍价受此拖累亦有所回落。但钢厂产量逐步恢复将带动镍需求环比回升；再加上菲律宾雨季将至，镍矿出货量下降，镍矿价格维持坚挺；假期期间上期所镍库存增加1086吨至6422吨，纯镍库存依然处于低位。预计后续镍价易涨难跌，可考虑逢低建立多单。