期货：铁矿石2009周三承压回落，收766.5(跌14.5)，总减仓4.5万余手，成交量微增；夜盘减仓微调。昨日前十名资金流向：多头大幅集中减仓，持仓集中度降低；空头部分集中减仓，持仓集中度降低、低于多头。近期铁矿石港口库存低位、澳巴发运量降低，供需矛盾增大和宽松政策推升期现货涨价预期，期货走估值提升性涨势逻辑。短期疫情二次爆发担忧情绪导致资金集中进出、剧烈大洗盘，资金情绪变化影响较大，淡水河谷恢复伊塔比拉的铁矿石开采，资金延续减仓；或延续高价承压大洗盘，注意资金情绪、市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动。

　　现货：港口PB粉(湿吨)下调：曹妃甸780，青岛港780，日照港780。普氏62%铁矿石指数$103.6(跌1.85)。唐山部分钢坯报3300(跌10)，成交偏弱。近期钢厂高炉持续增产，焦炭接连提价推升高品位矿需求；港口库存降至同期低位，供需矛盾增大，现货维持高价波动。短期淡水河谷部分矿区遭停产，澳巴发运量下降，支撑市场价格。欧美重启经济推升铁矿石需求，期货波动影响现货市场心态。

　　宏观及外盘因素：国常会：推动金融系统向企业让利1.5万亿元，新增贷款和社融规模均超上年，进一步通过引导贷款利率和债券利率下行。巴西单日新增超3.2万，美超2.3万，印度超1.3万；美得州医院收治病例激增11%。北京全面严格落实二级防控措施，全市疫情还处于上升期。欧佩克：预计2020年全球原油需求增速为-907万桶/日，在下半年燃料需求仍将承压。外盘：美股承压微调，原油、伦铜承压震荡调整，美元指数、黄金整理；短期黑色或高价承压洗盘。

　　简要策略：铁矿石2009或延续高价承压大洗盘，注意资金情绪、市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动。波段操作：观望，若下探740-760区企稳可逐步试多，若上冲785-800区承压可平多。短线操作：平仓观望，若下探745-760区企稳可逐步试多，若上冲780-800区承压可试空。短期关键位：760、775。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美重启经济推升市场需求预期，美国等地疫情延续、存扩大隐忧，原油冲高承压回调。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。近期高炉开工率维持高位，铁矿石港口库存低位、澳巴发运量降低，供需矛盾增大，需求持续超预期和宽松政策推升期现货涨价预期，期货走估值提升性涨势逻辑，防短期回调大洗盘。操作上参考：回调支撑区企稳后做多为主，连续大涨冲高承压后可考虑减多、平多，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：美国财长：本月将对经济注入万亿美元。美联储主席：美国经济复苏的时间和强度面临严重不确定性，购买公司债不是要主宰市场。媒体称特朗普政府考虑推出1万亿美元基础设施方案。政府工作报告：集中精力抓好“六稳”、“六保”；今年赤字率拟按3.6%以上安排，发行1万亿元抗疫特别国债；积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。淡水河谷：公司已获准恢复在伊塔比拉的铁矿石开采。