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螺纹钢期货策略:原料涨价推升螺纹钢估值 或延续强势
2020-06-03 17:14:59 来源:招金期货

  期货:螺纹钢2010周三冲高微调,收3634(涨26),总减仓1.8万余手,成交量微减。前十名资金流向:多头部分集中增减换仓,持仓集中度微增、高于空头;空头多分散减仓,持仓集中度微调。当前国内加强宏观调控,强力宽松政策稳定经济增长;市场需求超预期和宽松政策推升期现货涨价预期,原料强势冲高,期货走估值提升性震荡上涨逻辑。近期或延续强势,注意市场成交、政策预期等变化,防范短期资金异动洗盘。

  现货:唐山部分钢坯报3330(涨20),成交一般。全国主要城市螺纹钢报价持稳为主、成交放量,北京3720(涨10),上海3610(涨20)。港口铁矿石、焦炭强势挺价,山东以煤定产、煤炭消费总量计划压减10%,局地焦化厂计划第四轮提涨焦炭价格。近期钢厂高炉开工率、铁水日均产量维持高位,电炉产量回升,市场库存压力仍较重;旺季需求放量促使降库速度较快,支撑钢厂、贸易商挺价现货。

  简要策略:螺纹钢2010近期或延续强势,注意市场成交、政策预期等变化,防范短期资金异动洗盘。波段操作:持多15%资金仓位,跌破3620减仓,若回踩3550-3600区企稳可逐步做多,若上冲3700关口附近及以上承压可减多、平多。短线操作:持多15%资金仓位,跌破3625平仓,若回踩3570-3610区企稳可逐步做多,若上冲3650-3700区承压可平多考虑试空。短期关键位:3620、3660。

  策略分析:当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济,对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美重启经济推升市场需求预期,原油延续涨势;但美国等地疫情延续,存扩大隐忧。国内加强宏观调控,强力宽松政策稳定经济增长。目前需求持续超预期和宽松政策推升期现货涨价预期,期货走估值提升性震荡上涨逻辑。操作上参考:回调支撑区企稳后做多为主,大涨至去年同期高位后可减多、平多,注意关键位资金情绪及主动性。

  提示:5月财新制造业PMI为50.7,好于预期49.6。5月地方债发行量超1.3万亿元,创历史新高。政府工作报告:集中精力抓好“六稳”、“六保”;今年赤字率拟按3.6%以上安排,发行1万亿元抗疫特别国债;积极财政政策要更加积极有为,稳健货币政策要更加灵活适度,就业优先政策要全面强化。总理:今年实现“六保”就有能力实现经济正增长,特殊时期要有特殊的政策、要放水养鱼。央行行长:稳健的货币政策将更加灵活适度,确保流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年,降低贷款实际利率。鲍威尔:美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退,美财长称美国“极有可能”将需要更多刺激政策。全球累计确诊病例超645万,巴西单日新增超3万,美国超1.8万。

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