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生意社:2020年木浆行业分析及2021年预测

纸业2020-12-31 来源:生意社

  数据方面:2020年1-10月中国纸浆进口数量为2531万吨,相比上年同期增长了288万吨,增幅为12.9%;进口金额为13006318千美元,相比上年同期减少了1614746千美元,降幅为11%;2020年1-10月中国纸浆进口均价为5138.81千美元/万吨。

  由2020年木浆价格走势图可以看出,年初针叶木浆和阔叶木浆价格延续了2019年末的上涨动力震荡上行,上半年受国内外疫情影响基本处于消耗库存为主,随着进口货物到港的恢复,针叶木浆和阔叶木浆均在6月迎来了价格最低点。市场需求的利好和纸浆期货的走高,直至年底木浆价格大幅上涨,迎来全年最高点。12月31日针叶木浆山东地区市场均价为5412.5元/吨,与年初(1月1日针叶木浆市场均价为4422.5元/吨)均价相比上涨了22.36%。而12月31日阔叶木浆山东地区市场均价为4262.5元/吨,与年初(1月1日阔叶木浆市场均价为3675元/吨)市场均价相比上涨了14.58%。

第一季度木浆价格震荡上行

  第一季度针叶木浆和阔叶木浆整体价格整体处于上行趋势,1月开始木浆现货价格受纸浆期货价格增仓上涨影响,价格稍有上探。再加之春节假期的提前到来,下游纸厂基本处于补库周期,木浆库存方面有所下降,带动价格利好像上。春节假期结束之后,由于国内外疫情持续发展对消费业和第三产业影响较大,进口纸浆到货有所推迟。国内交通受限,下游推迟复工,下有纸企对纸浆需求减弱,国外浆厂报价基本持平,国内木浆现货价格也基本保持平稳。

  3月开始下游纸企开工迟缓,成为影响纸浆市场活跃的主要原因,因此贸易商下调针叶木浆价格,利于增加产品出货量。随着疫情的缓解,各企业开工率不断提升,需求量上涨,现货价格也得到恢复提升,在一波纸厂补库完成之后,市场回归平稳,多以刚需采购为主。

第二季度木浆价格先稳后降,迎来全年最低点

  4月初多个木浆品牌外盘报价均有上涨,纸厂需求量有所上升,带动木浆现货市场价格稍有上调。但随着国内纸浆库存的充裕,下游回归刚需采购,交投逐渐转为清淡,直至4月末木浆现货价格基本处于平稳运行。五一假期结束之后,市场销售和需求情况仍然不理想,港口库存积压,业者持悲观心态,纸浆市场持续低靡。随着国内复学未如预期,文化用纸市场没有出现需求,多数纸企生产不积极,随时面临停产的可能,再加上成品纸库存一直没得到有效的释放,仍然存在库存的压力,致使木浆现货价格开始持续走低。直至6月末木浆现货价格降到了全年最低点,参考均价针叶木浆银星4350元/吨,阔叶木浆3530元/吨。

  第三、四季度木浆价格涨跌互现,临近年末迎来大涨

  进入第三季度开始,木浆价格基本回归平稳,由于市场走货不佳,需求不足等原因,价格没有明显的变动,经销商多持观望态度。在7月下旬价格方面稍有上探,而价格的小幅上探有可能是近期文化纸涨价函的发布而有所带动。随后价格再次回稳,8月中旬由于纸浆期货的上涨和外盘报价的提涨,带动现货木浆价格跟随上行,但之后与纸浆期货价格相比,现货价格跟进乏力。8月末至9月初木浆现货价格出现了一波较为强势的上涨,纸浆期货价格一度封至涨停,国内旺季需求和海外需求恢复,下游成品纸市场行情开始向好。但在高位平稳了一段时间后临近9月中旬出现回落,由于市场出货节奏和价格接受情况还在消化,在价格的大幅上调后出现回调来平稳市场出货,之后一直处于震荡下行的状态。

  10月在双节假期结束之后,市场整体处于反弹回升的状态,木浆价格也跟随反弹。节后资金面逐渐回流,木浆价格开始起稳回升。但随着月末国内主港到货量相对增多,货源充足,贸易商出货压力增大,为增加出货量因此贸易商纷纷下调价格。再加之纸浆期货价格的不断走低,现货市场价格承压下行。11月木浆价格再次归于平稳,中旬开始针叶木浆价格呈现阶梯式上行,上行幅度不断加大。外盘报价陆续公布和人民币汇率的影响,各木浆价格均出现提价现象。12月上旬木浆现货价格迎来了上涨小高潮,在全球经济复苏的状态下,市场宏观情绪偏暖,纸浆期货主力合约继续强势拉涨,进口木浆外盘报价相继上涨,带动现货市场报价上扬。再加之禁塑令、限废令以及海运费报涨消息和下游部分纸企频发涨价函等因素影响,使得木浆不断持续上行。

  期货方面,12月31日上期所纸浆期货sp2103主力合约开盘价5586元/吨,昨结算价5526元/吨,成交318,648手,持仓157,094手。sp2101合约开盘价5520元/吨,昨结算价5450元/吨,成交1,853手,持仓5,989手。

  综上所述:2020年上半年木浆行业受国内外疫情影响,市场整体走势稍显低靡,木浆供过于求的情况并没有得到相应的改善,市场上仍处于去库存的状态。下半年市场面对疫情心态有所好转,巴西和智利地区发运量稳定,国内下游成品纸市场提价涵持续,外盘纸浆厂报价价格持续提涨,带动木浆现货市场价格震荡上行。虽然涨跌互现持续不断,但是在2020年最后一个月,木浆价格犹如坐上“小火箭”一路上升。但是2021年全球新增木浆产能较大,再加上纸浆期货盘面涨幅超过基本面利好的合理范围,预计2021年第一季度进口木浆现货价格上行空间有限,随后可能会逐渐回归合理区间。

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