瑞达期货：郑棉高位回落，谨防利好出尽

　　国内盘面：周二郑棉主力2005合约减仓增量，期价回吐前期部分涨幅，收盘14160，较上一交易日-1.46%；最高报14450，最低报14070；成交量399359，持仓602046，-13208；CF5-9月价差405，-5。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周一上涨至逾8个月高位，ICE3月棉花期货合约收盘上涨0.11美分，或0.15%，结算价报每磅71.53美分。盘中一度上涨至71.96美分，为5月9日以来最高水准。

　　消息方面：1、巴基斯坦《论坛快报》1月13日报道：2020年1月1日中巴自贸协定第二阶段议定书正式生效，这是继第一阶段双边自贸协定实施15年后中巴经贸合作领域的又一重大举措。2、海关总署最新数据显示，2019年12月，我国纺织品服装出口额为249.54亿美元，环比增加13.07%，同比增加7.95%。

　　现货方面：棉花价格指数3128B价格为13996，与前一日现货价格上调173；棉纱价格指数C32S价格为20730，与前一日现货价格上调5。(单位：元/吨)

　　仓单库存：仓单31462张，+756，有效预报7293张。

　　持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓406258手，+2871；空头持仓为539484手，-3586，净空持仓为133226手，空头持仓占据明显优势。

　　观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周一上涨至逾8个月高位，受助于中美第一阶段贸易协议签署前的乐观情绪。国内市场：年关将近，棉纺织企业陆续进入停产模式，纺织厂开机率下滑明显，不过产区皮棉出现抢收现象，成本价格不断上抬，产成品去库奏效。现货点价交易依旧不旺，新疆棉出疆运输压力加大，加之储备棉轮入持续无成交，市场焦点仍在贸易方面。中美贸易书面协议即将达成，市场称将于1月15日与中国签署第一阶段大型综合贸易协议，短期谨防贸易利好出尽的风险。操作上建议郑棉主力短期暂且观望为宜。

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